單一股東持股比例上限降低至1/3，控制類股東3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)一個(gè)“縮放”輪回后，社會(huì)資本開(kāi)設(shè)、運(yùn)營(yíng)保險(xiǎn)公司再迎監(jiān)管趨嚴(yán)的局勢(shì)。2016年12月29日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》，該意見(jiàn)稿稱，將保險(xiǎn)公司股東分為財(cái)務(wù)類(持股20%)三類，單一股東持股比例上限由51%降低至1/3。除特殊情況外，同一投資人只能成為一家經(jīng)營(yíng)同類業(yè)務(wù)保險(xiǎn)公司的控制類股東。“這是從源頭上約束大股東和投資性股東的權(quán)利，讓真正做保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司在市場(chǎng)中留存下來(lái)，以做投資獲取利益進(jìn)入市場(chǎng)的新興險(xiǎn)企等將受到限制。”1月13日，一位中型保險(xiǎn)公司高管對(duì)長(zhǎng)江商報(bào)記者表示。多位保險(xiǎn)行業(yè)人士告訴長(zhǎng)江商報(bào)記者，2016年保險(xiǎn)市場(chǎng)一再受到監(jiān)管層面的新規(guī)規(guī)范，從人身險(xiǎn)到財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)再到保險(xiǎn)公司股權(quán)管理，均與近兩年來(lái)不少保險(xiǎn)公司“投資式”運(yùn)作有關(guān)，政策加嚴(yán)后，勢(shì)必會(huì)對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)帶來(lái)積極影響。持股比例降至1/3，股東“進(jìn)出”戴上緊箍咒“九十月份傳出的意見(jiàn)稿，控制類股東持股1/3以上，但不能超保險(xiǎn)公司總股本的51%。此次征求意見(jiàn)明確表示控制類股東持股比例不能超1/3，對(duì)大股東持股比例要求出現(xiàn)明顯下降。”近日，一位不愿具名的保險(xiǎn)資深人士對(duì)長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，“監(jiān)管層在進(jìn)一步"嚴(yán)管"股東進(jìn)入的門檻。”事實(shí)上，根據(jù)2016年年底發(fā)布的保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法意見(jiàn)稿，對(duì)保險(xiǎn)公司投資人持股比例、投資家數(shù)、股權(quán)限售期均提出限制。在股東準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)上，意見(jiàn)稿將采取分類監(jiān)管的方式，將保險(xiǎn)公司的股東分為財(cái)務(wù)類(持股20%)三類，并設(shè)定了市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單，提高準(zhǔn)入門檻。有納稅、誠(chéng)信、合規(guī)、財(cái)產(chǎn)以及股權(quán)糾紛等問(wèn)題的，不得成為保險(xiǎn)公司股東。在股權(quán)結(jié)構(gòu)監(jiān)管上，將單一股東持股比例上限由51%降低至1/3。單一有限合伙企業(yè)持股比例不超過(guò)保險(xiǎn)公司總股本的5%，合計(jì)持股不超過(guò)15%。投資人不得委托他人或接受他人委托持有保險(xiǎn)公司股權(quán)。同一投資人，只能成為一家經(jīng)營(yíng)同類業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司的控制類股東，成為戰(zhàn)略股東的家數(shù)不超過(guò)兩家，保險(xiǎn)公司因?qū)I(yè)化經(jīng)營(yíng)設(shè)立保險(xiǎn)公司不受此限制。而舉牌保險(xiǎn)公司需報(bào)保監(jiān)會(huì)審批。同時(shí)，規(guī)定股東退出時(shí)限。規(guī)定自保險(xiǎn)公司成立之日起，控制類股東3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)，戰(zhàn)略類股東兩年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)，財(cái)務(wù)類股東1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)。對(duì)入股資金及具體運(yùn)營(yíng)過(guò)程中股權(quán)的監(jiān)管，也進(jìn)一步強(qiáng)化和細(xì)化審查措施和問(wèn)責(zé)力度。申請(qǐng)牌照變難，多險(xiǎn)企或面臨股權(quán)調(diào)整“直接影響是目前大股東股權(quán)比例大的保險(xiǎn)公司或要遭遇監(jiān)管問(wèn)詢，對(duì)股東和股權(quán)情況進(jìn)行調(diào)整；間接影響是申請(qǐng)新的保險(xiǎn)牌照難度系數(shù)會(huì)更大。”上述不愿具名的保險(xiǎn)資深人士對(duì)長(zhǎng)江商報(bào)記者表示。“監(jiān)管已通過(guò)股權(quán)結(jié)構(gòu)、保險(xiǎn)負(fù)債端、資產(chǎn)端三方面出臺(tái)政策，步步強(qiáng)化保險(xiǎn)行業(yè)的保障本質(zhì)，預(yù)防保險(xiǎn)公司成為大股東的資本運(yùn)作平臺(tái)，保證保險(xiǎn)公司的獨(dú)立性。”華泰證券(601688,買入)(601688，股吧)非銀分析師沈娟表示。沈娟認(rèn)為，在負(fù)債端，保監(jiān)會(huì)通過(guò)對(duì)中短存續(xù)期保險(xiǎn)的限制和規(guī)范，強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)資金的保障與長(zhǎng)期穩(wěn)定屬性。在資產(chǎn)端，通過(guò)對(duì)資產(chǎn)匹配審慎性監(jiān)管、舉牌上市股票信息披露等，確保保險(xiǎn)投資的合法合規(guī)，預(yù)防償付能力危機(jī)和久期錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，對(duì)于正在排隊(duì)申請(qǐng)保險(xiǎn)牌照的上市公司、企業(yè)，該意見(jiàn)稿無(wú)疑讓市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻進(jìn)一步提高。1月6日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布公告，不予許可福康人壽保險(xiǎn)股份有限公司籌建。在不批準(zhǔn)的公告中，保監(jiān)會(huì)稱，保險(xiǎn)公司主要發(fā)起人大連機(jī)車商業(yè)城(600306，股吧)有限公司、江蘇雙良科技有限公司不符合《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》第十五條關(guān)于主要股東的要求。而在2016年，保監(jiān)會(huì)共否決4家保險(xiǎn)公司籌建的申請(qǐng)，通過(guò)20家保險(xiǎn)公司申請(qǐng)，根據(jù)保監(jiān)會(huì)公告，收到“否決令”的公司問(wèn)題主要集中于商業(yè)模式、股東資質(zhì)、高管資格三方面。促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展回歸保障經(jīng)營(yíng)多位保險(xiǎn)行業(yè)人士對(duì)長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，在2014年到2015年“放開(kāi)口子”之后，新進(jìn)入的保險(xiǎn)公司較為激進(jìn)，有保險(xiǎn)公司萬(wàn)能險(xiǎn)等投資性保險(xiǎn)產(chǎn)品的比重甚至達(dá)到80%以上，近期以來(lái)的多次監(jiān)管政策均是要回歸“保險(xiǎn)姓保”的本質(zhì)。沈娟表示，多層管理下保險(xiǎn)行業(yè)將有效回歸保障本質(zhì)，保險(xiǎn)公司參與者將更多考慮與自身業(yè)務(wù)的協(xié)同并舉，傳統(tǒng)的長(zhǎng)期保障產(chǎn)品增速加快，投資資金也將更為長(zhǎng)期與有價(jià)值。2016年以來(lái)，監(jiān)管層對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)規(guī)范的力度持續(xù)加大。一位保險(xiǎn)中介人士對(duì)長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，監(jiān)管會(huì)對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)等市場(chǎng)的影響擴(kuò)大，讓一些無(wú)實(shí)質(zhì)內(nèi)容意義、炒作概念的噱頭性產(chǎn)品退出市場(chǎng)，從豐富程度來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展速度會(huì)受到一定的影響，但有真正保障意義功能的產(chǎn)品或?qū)?huì)獲得更多市場(chǎng)認(rèn)可度。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院教授郝演蘇接受采訪時(shí)表示，保險(xiǎn)公司更應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注與民生相關(guān)的保險(xiǎn)，圍繞民生想問(wèn)題、做產(chǎn)品、拓市場(chǎng)，普及科學(xué)的保險(xiǎn)文化和理念，自覺(jué)摒棄違背保險(xiǎn)基本原則的產(chǎn)品設(shè)計(jì)思路，為社會(huì)提供貨真價(jià)實(shí)的保險(xiǎn)保障服務(wù)。上述保險(xiǎn)資深人士接受長(zhǎng)江商報(bào)記者采訪時(shí)稱，除保險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)范之外，保險(xiǎn)公司內(nèi)部風(fēng)控體系和合規(guī)經(jīng)營(yíng)要求已經(jīng)成為關(guān)注焦點(diǎn)。此次征求意見(jiàn)對(duì)保險(xiǎn)公司股權(quán)的限定，對(duì)交叉式持股、代持股權(quán)等投資形式進(jìn)行遏制。有保險(xiǎn)專家認(rèn)為，如果運(yùn)營(yíng)保險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)的資歷多來(lái)自基金、證券公司，其專長(zhǎng)可能是投資，缺乏保險(xiǎn)專業(yè)能力，保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)管理者能力較弱，而強(qiáng)調(diào)人員具有保險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)能力，有助于防止出現(xiàn)保險(xiǎn)公司淪為準(zhǔn)投資公司的情況。“保險(xiǎn)不是一個(gè)快速就能"見(jiàn)效"的金融行業(yè)，如果上市公司或者眾多跨界資本本著投資、做市值的目的，會(huì)越來(lái)越難。做保險(xiǎn)行業(yè)要做好長(zhǎng)期布局和人才儲(chǔ)備。”一位金融行業(yè)投行人士表示。