近期，中國保險行業協會開始披露保險公司預設立情況。根據《證券日報》記者的梳理，自1月20日至23日，中保協共披露了15家擬設險企的出資方、注冊資本等詳細情況，包括12家壽險公司、2家自保公司及1家財產險公司。值得一提的是，這15家公司中，除2家自保公司之外，其他13家擬設險企的103家出資方，持股比例高的僅為20%。不難看出，監管層去年以來針對一些險企“一股獨大”的多次表態，以及保監會去年12月份下發的《保險公司股權管理辦法(征求意見稿)》(下稱“意見稿”)起到了效果，意見稿擬將險企單一股東持股上限由現行的51%下調至1/3。13家險企股東持股高20%根據中保協官網信息，擬設立的12家壽險公司分別為愛心人壽、和泰人壽、匯邦人壽、瑞華健康保險、北京人壽、招商局仁和人壽、富國人壽、國寶人壽、海保人壽、天一人壽、國元農村人壽、復星聯合健康保險；2家自保公司為中遠海運財險自保公司、廣東粵電財險自保公司；1家財險公司為融盛財險。引人注意的是，與此前大批擬設險企出資方動輒30%、40%甚至50%的單一持股比例相較，此次披露的擬設險企的各出資方的持股比例明顯偏低。具體來看，記者梳理這15家預設險企的股權結構發現，除2家自保公司外(意見稿提到因專業化或集團化經營持股不受限制)，其他擬設險企的出資方的股權占比均小于30%，持股高的出資方僅為20%。實際上，為加強險企公司治理監管，規范險企股權行為，保護股東和投保人、被保險人、受益人的合法權益，促進保險業持續健康發展，保監會于去年12月29日下發的意見稿，就險企的單一股東持股上限做出限制。意見稿提到，股東持有險企股權的比例，應當符合以下要求：一是單一股東持股比例不超過險企總股本的三分之一；二是單一有限合伙企業持股比例不超過保險公司總股本的百分之五，合計持股不超過百分之十五；三是保險公司因為業務創新、專業化或集團化經營需要投資設立保險公司的，其持股比例上限不受限制。綜合來看，年初披露的這些預設險企中，各出資方的持股占比均比較分散。例如愛心人壽的股東有11家；天一人壽的股東有10家，北京人壽、海保人壽、國寶人壽的股東均有9家，國元農村人壽、國富人壽、招商局仁和人壽的股東有8家。各路資本爭做“戰略股東”從上述擬設險企的股東來看，在目前的監管環境下，各路資本更愿意做“戰略類股東”，而不愿意做“控股股東”。從險企類型來看，資本更愿意投資壽險公司。根據持股比例、資質條件和對保險公司經營管理的影響，保監會前不久將險企股東分為三類：一是財務類股東。是指持有險企股權不足10%，對險企經營管理無重大影響的股東。二是戰略類股東。是指持有險企股權10%以上但不足20%的股東；或者持有的股權雖不足10%，但足以對險企經營管理產生重大影響的股東。三是控制類股東。是指持有險企股權20%以上，對險企經營管理有控制性影響的股東；或者持有的股權雖不足20%，但足以對險企經營管理產生控制性影響的股東。根據以上分類，記者發現，上述擬設險企的各出資方均不愿意“露頭冒泡”做控股股東，擬設險企的各出資方持股比例多在“10%以上但不足20%”。例如，國寶人壽9家股東中，有6家股東持股比例在10%到20%之間，有2家持股比例不到10%；北京人壽的9家股東有7家持股比例在10%到20%之間。各路資本“低調持股”，爭做戰略類股東而非控股股東，與監管層去年以來針對險企股權結構的多次表態密切相關。保監會主席項俊波多次表示，保險是風險管理者，絕不是風險制造者，一些股東企圖把保險作為單一融資平臺，保監會將旗幟鮮明地站在維護和保護消費者一面，對這樣的大股東依法依規懲治，不給真心做保險、只想渾水摸魚的人可乘之機。2017年年初，項俊波又強調，防控風險重點圍繞公司治理、保險產品和資金運用三大關鍵領域。對于觸碰風險紅線的，要堅持露頭就打，出手要快、下手要狠，確保把風險消滅在萌芽狀態。“一些保險公司的投資行為已偏離‘保險資金要運用于服務主業’這個原則，保險資金已成為大股東的‘一致行動人’，并被盲目投資到一些毫不相干的行業，完全偏離了審慎穩健的投資理念，成為了真正的‘險’資。”保監會副主席陳文輝此前亦撰文指出。8家擬設險企有地產股東有意思的是，上述15家險企中，有8家險企的9家出資方的主營業務為房地產或房地產相關業務，房企對險企可謂“情有獨鐘”。從上述擬設險企出資方的主營業務來看，出資方來自于各行各業，包括礦業、電子制造、交通行業、汽車產業、移動通信、互聯網、廣告傳媒、醫藥、食品、服飾，以及出現頻率高的房地產。從有地產背景的擬設險企來看，復星聯合健康保險的股東中有廣東宜華房地產開發有限公司；和泰人壽的股東中有秦皇島煜明房地產集團有限公司；海保人壽的股東中有舜元建設(集團)有限公司；北京人壽的股東中有北京韓建集團有限公司；瑞華健康保險的股東中有咸陽宇宏房地產發展有限公司與深圳市東方置地有限公司；匯邦人壽的第一大股東為上海世茂股份(600823,買入)；愛心人壽的股東中有深圳市中洲置地有限公司；融盛財險的股東中有上海宏焜房地產有限公司。實際上，從現有的險企來看，投資險企向來是房企一大“愛好”。根據工商注冊信息，現有的險企中，至少有32家險企(財險公司與壽險公司各16家)的股東中出現了房地產相關企業，還不包括中發實業集團這類旗下有房地產機構的企業。從各路資本投資險企的業務喜好來看，資本更傾向于投資壽險業。上述擬設立的15家險企中，有12家為壽險公司。而公開資料也顯示，已成立的有地產背景的16家壽險公司中，房地產企業作為單一股東占比超過10%的險企超過了8家。